A Magyar Nemzeti Bank 10 bázisponttal 2,6 százalékra csökkentette az irányadó kamatrátát, mely megfelel az elemzői várakozások többségének. Az Erste Bank elemzőit azonban meglepte a lépés, szerintük ugyanis a kamattartásnak volt nagyobb esélye Balog Ádám jegybank alelnök legutóbbi nyilatkozata óta. Az alelnök akkor jelezte, hogy ugyan az inflációs folyamatok teret adnának további monetáris lazításhoz, de az ukrajnai helyzet és a piaci feszültségek miatt a tanácsnak át kell gondolnia a következő lépéseket.

Gabler Gergely, a bank vezető elemzője elmondta, a fenti döntés ugyan a korábbinál kisebb lazítást jelent, de a piac felé azt üzeni, hogy csak mérsékelt kockázatokat lát az MNB. Bár ennek a 10 bázispontnak a közgazdasági jelentősége csekély, a magyar alapkamat már így is jelentősen alulmúlja a legtöbb feltörekvő gazdaságét, ahol már jellemzően elkezdték emelni a kamatokat, tette hozzá Gabler.

Az MNB márciusi inflációs jelentéséhez kapcsolódó sajtóközlemény alapján már nagyon limitált a tér a további kamatcsökkentésekre, és a „nemzetközi pénzpiaci környezet jelentős romlása esetén a Monetáris Tanács nem lát lehetőséget a kamatcsökkentési ciklus folytatására.” Ebből Gabler szerint arra lehet következtetni, hogy az MNB még egy 10 bázispontos kamatcsökkentés után áprilisban 2,5 százalékon zárhatja a monetáris lazítási ciklust.

Az inflációs jelentés főbb számai alapján az MNB idén 0,7 százalékos, jövőre 3,0 százalékos átlagos inflációt vár, míg a gazdaság 2,1, illetve 2,5 százalékkal bővülhet e két év során. A gazdasági kilátások terén az MNB optimistább az Erste elemzőinél (1,9 százalék, 2,0 százalék GDP növekedés 2014-re és ’15-re), míg infláció tekintetében az Erste idén 1,0 százalékkal, jövőre 2,7 százalékkal számol.