Mi a határidős kamatláb-megállapodás lényege?

A határidős kamatláb-megállapodás (forward rate agreement, FRA) egy olyan kétoldalú szerződés, amelyben a felek megállapodnak egy jövőbeli periódusra, meghatározott összeg után fizetendő fix kamatban (határidős kamat).

FRA esetén a tőkeösszegeket nem cseréljük ki, azok kizárólag a kamatok közötti különbözet kiszámításának alapjául szolgálnak. A ténylegesen fizetendő összeg a kamatmegállapítás időpontjaiban érvényes piaci kamat (referenciakamat) és az FRA keretében megállapított kamat (ár) különbsége (settlement amount).

A határidős kamatláb-megállapodás hasonlóképpen kezeli a kamatkockázatot, ahogy a határidős devizaügylet kezeli a deviza árfolyamkockázatot, hiszen segítségével a kamatláb-ingadozások kiküszöbölhetőek, a kamat összege pedig előre fixálható. Az FRA vásárlása a hitelfelvevők számára alkalmas eszköz, ha a kamatláb emelkedésére számítanak, míg az FRA eladása a befektetők vagy betételhelyezők számára optimális megoldás, ha a kamatlábak csökkenésére számítanak.