2017 6 JAN.
Növekvő kiskereskedelmi forgalom, gyenge ipari teljesítmény novemberben

Ürmössy Gergely, vezető makrogazdasági elemző:

Stabil növekedést produkált a kiskereskedelmi forgalom novemberben, a 4,7%-os növekedési ütem enyhén felülmúlta a várakozásunkat. Mindhárom nagy komponens hozzájárult ahhoz, hogy a kiskereskedelmi forgalom bővülhessen, hiszen az élelmiszer-kiskereskedelem 2,1%-kal, a nem-élelmiszer 8,1%-kal, az üzemanyag pedig 3,9%-kal bővült. Úgy véljük, hogy decemberben erős értéket láthatunk majd és az egész éves növekedési ütem elérheti az 5%-ot (január és november között átlagosan 4,7% volt). Előretekintve, további gyorsulásra számítunk az idei évben, hiszen a gyors tempójú nettó reálbér növekedés a háztartások fogyasztásának erősödésében csapódhat le.


Újabb gyenge hónapot zárt novemberben az ipari termelés, hiszen csupán 0,6%-kal bővült a termelés volumene. Igaz, a teljesítmény a várakozásokkal megegyezett, tehát nem volt váratlan, azonban megerősíti azt a képet, ami szerint 2016-ban az ipar nem tudott érdemben hozzájárulni a magyar gazdasági teljesítményhez. Mivel nagy hányadot képvisel az export-orientált termelés az iparon belül, és Magyarország legfontosabb közvetlen külkereskedelmi partnere továbbra is gyengélkedik, a magyar ipar kilátásai nem adnak okot az optimizmusra. Várakozásunk szerint az idei évben enyhén növekedni tud majd az ipari termelés volumene, azonban a 2014-ben és 2015-ben látott 7-8%-os tempótól jelentősen elmaradhat. A novemberi ipari és kiskereskedelmi forgalmi adatok alátámasztják a 2016-ra vonatkozó becslésünket, ami szerint tavaly az éves GDP növekedési üteme 2,1% lehetett.

További információ:

Ürmössy Gergely
+36-1-373-2830
gergely.urmossy@erstebank.hu