2019 05 JÚL.
Erste Bank Hungary, Sajtó, Üzleti elemzések Visszaesett a kiskereskedelem májusban

Varga Zsombor, junior makrogazdasági elemző

A KSH ma reggel tette közzé a májusi kiskereskedelmi forgalmi statisztikákat. Éves szinten 2,6%-ra lassult a forgalom naptárhatással igazított volumenbővülése, elmaradva az általunk várt 6,5%-tól, illetve a 6,2%-os Bloomberg elemzői konszenzustól. Mindemellett a márciusi adatot 7,1%-ról 7,3%-ra felfelé módosította a statisztikai hivatal. A teljes kiskereskedelmi forgalmon belül az élelmiszer- és élelmiszer jellegű vegyes kiskereskedelmi üzletekben 1,0, a nem élelmiszer-kiskereskedelmi üzletekben 4,8, az üzemanyag-kiskereskedelemben pedig 0,8%-kal emelkedett az értékesítés naptárhatástól megtisztított volumene éves szinten. Január-májusban a kiskereskedelmi forgalom volumenindexe 5,8%-os éves szintű bővülést mutatott.

A havi statisztika a kiskereskedelem átmeneti korrekcióját mutatta a magas februári és áprilisi adatot követően, a kiemelkedő kéthavi kereslet kisebb mértékű kiskereskedelmi forgalomban éreztette az előrehozott fogyasztás hatását május hónapban. A májusi lassulásban nemzetközi folyamatok is szerepet játszhattak, ugyanis a román és szlovák kiskereskedelmi forgalom is esett, így a globális lassulás már a régiós folyamatokban is jelentkezhetett. A magyar adatban elsősorban az üzemanyag-forgalom visszaesése okozhatta a lassulást, vagyis a február-márciusi kétszámjegyű forgalomnövekedést követően az emelkedő üzemanyagárak az üzemanyag-értékesítés visszaesését okozhatták. Ugyancsak visszaesett az élelmiszer-kiskereskedelem. Meglátásunk szerint azonban a nagymértékű visszaesés nem jelent tartós trendtörést, a belső kereslet a GDP növekedés hajtóereje maradhat a továbbiakban is, a stabil bérnövekedés, a feszes munkapiac és az erőteljes hitelkiáramlás nem utal a belső növekedési motorok jelentős lassulására. Összességében várakozásunk szerint 4,5%-kal bővülhet idén a magyar gazdaság. 

További információ:

Varga Zsombor

+36-1-373-2830
zsombor.varga@erstebank.hu