Nyeste Orsolya, vezető makrogazdasági elemző

A KSH ma reggeli közleménye szerint a kiskereskedelmi üzletek forgalmának volumene naptárhatástól megtisztítva 4%-kal csökkent éves szinten decemberben. Az adat negatív meglepetés volt, hiszen az éves rátában inkább stagnálást valószínűsítettünk a tavalyi év utolsó hónapjára. A Bloomberg piaci konszenzusa pedig kisebb emelkedést valószínűsített. A tavalyi egészében így enyhe, 0,2%-os visszaesés következett be a kiskereskedelmi eladások volumenében.

A részleges bontást nézve látszik, hogy a negatív meglepetést a nem-élelmiszer kiskereskedelmi üzletek forgalmának vártnál nagyobb, 9,3%-os éves szintű visszaesése okozta. Az élelmiszerek kiskereskedelmében fennmaradt az előző hónapok enyhe emelkedést mutató tendenciája, hiszen az éves index 1,9%-os volt. Az üzemanyag-kiskereskedelemben pedig az elmúlt hónapokban már hozzászokhattunk a jóval visszafogottabb mobilitásnak köszönhető negatív éves rátákhoz. Tavaly decemberben az üzemanyagok kiskereskedelmi forgalmának volumene így 11,9%-kal állt alacsonyabban a 2019 decemberinél.

Bár a tavaly novembertől érvényes korlátozó intézkedések nemzetközi összehasonlításban nem számítanak nagyon szigorúnak, úgy tűnik, a boltok korábbi zárása mégis negatív hatással volt a forgalom alakulására. Emellett nem kizárt, hogy a háztartások is óvatosabban költekeztek, hiszen a munkanélküliségtől való félelmek a járvány második hullámában érdemben nőhettek. Az adatok – figyelembe véve a sokkal inkább negatívan érintett szolgáltatói szektort is - viszonylag gyenge fogyasztást sugallnak az év utolsó negyedévére. Ezt ellensúlyozhatta azonban az ipari export továbbra is pozitív teljesítménye. A fentiek eredőjeként úgy látjuk, hogy a negyedik negyedéves GDP adatok valószínűsíthetően Magyarország esetében is a korábban gondoltnál valamivel kisebb visszaesést mutatnak majd. A fogyasztás élénkülése az idén várhatóan a második negyedévtől indul majd el ismét.

További információ:

Nyeste Orsolya
orsolya.nyeste@erstebank.hu